מסחר בשוק ההון והיבטי מיסוי

מבוא למסחר בניירות ערך

שוק ההון מציע למשקיעים מגוון אפשרויות לייצר תשואה על ההון האישי, אך מעבר לפוטנציאל לרווח – מדובר בזירה מורכבת הדורשת שיקול דעת, הבנה פיננסית ויכולת לנהל השקעות בזמן אמת, תוך שימוש בכלים טכנולוגיים מתקדמים. מאז שנת 2003, המדינה מחייבת במס הכנסה על כל רווח הנובע ממסחר בשוק ההון, מה שמחייב כל משקיע להבין גם את הצד המיסויי של פעילותו.

במיוחד כאשר שערי המט"ח תנודתיים, עשויים להיווצר הפסדים בגין השקעות הצמודות למטבע זר. בהמשך נבחן כיצד ניתן לטפל בכך במישור המס.

מתי מדובר בעסק? ההבדל בין השקעה פרטית לעסקית

המאמר מתמקד במיסוי פעולות השקעה המבוצעות באופן פרטי באמצעות חשבון נוסטרו, שאינן עולות לכדי פעילות עסקית. כאשר פעילותו של אדם בשוק ההון מקבלת מאפיינים מסחריים מובהקים, עשויה רשות המסים לסווג אותו כעוסק, מה שמשנה את אופן חישוב המס ואף מחייב תשלום ביטוח לאומי.

פעילות המוגדרת כהונית תמוסה לפי כללי רווחי הון. לעומת זאת, מי שפועל באופן שיטתי ומסחרי – הכנסותיו ייחשבו ככאלו שמקורן בעסק, ויחולו עליו כללי מס שונים. בהקשר זה קיימת גם השלכה לעניין מע"מ, כאשר לעיתים יידרש הסוחר להירשם כמוסד כספי. עם זאת, פסיקה מהשנים האחרונות, קבעה כי פעילות עצמאית לצרכי השקעה בלבד (למשל חשבון נוסטרו), לא תחויב במע"מ.

איך מחושב המס על רווחים בשוק ההון?

בעת מכירת ניירות ערך, מחושב מס רווחי ההון לפי שיעור קבוע – לרוב בין 15% ל-25%, בהתאם לסוג הנייר. בניגוד למס על הכנסה מעבודה, אין מדרגות מס. הבנקים והברוקרים מחויבים לנכות את המס במקור בעת מימוש ההשקעה, ובהמשך לשדר לרשות המסים את הנתונים באמצעות טופס 867.

לדוגמה, יחיד שמחזיק באג"ח צמודה למדד ישלם 25% מס על הרווח הריאלי בלבד. אם מדובר באג"ח שאינה צמודה – שיעור המס ירד ל-15%. מס החברות עומד כיום על 23%.

קיזוז הפסדים – מתי ואיך?

הפסדים מהשקעה בניירות ערך מוכרים לצורכי מס רק אם בוצעה מכירה בפועל. כלומר, ירידת ערך "על הנייר" אינה מספקת. ניתן לקזז הפסדים אלו כנגד רווחים ממקורות דומים, ולעיתים אף כנגד ריבית ודיבידנדים – בכפוף לשיעורי המס הרלוונטיים.

במקרה שההפסדים נובעים מניירות ערך נקובים במט"ח – יש הבדל מהותי. חלק מההפסד מיוחס לשינוי בשער המט"ח, ולפי הפסיקה – רכיב זה לא מוכר לקיזוז, כיוון שלא היה חייב במס במקרה של רווח. לכן, רק ההפסד "הראלי" – לאחר ניכוי שינוי המט"ח – יהיה מוכר לצורכי מס.

מתי יש חובה להגיש דוחות?

ברירת המחדל היא שהמס מנוכה במקור ואין צורך בהגשת דוח שנתי. אך במקרים מסוימים, כגון כאשר לא נוכה מלוא המס או כשמחזור המכירות עבר רף מסוים (למשל 2.81 מיליון ₪ ב-2023) – תחול חובה להגיש דוח שנתי. בנוסף, קיימת גם חובת דיווח חצי שנתי, במקרים שבהם לא בוצע ניכוי מס בישראל או בוצע ניכוי חלקי.

מועדי הדיווח החצי שנתי הם: עד 31 ביולי עבור המחצית הראשונה של השנה, ועד 31 בינואר עבור המחצית השנייה.

דגשים נוספים – ניירות מחו"ל

משקיעים המחזיקים בניירות ערך זרים יכולים לקזז הפסדים מחו"ל כנגד רווחים מחו"ל או, לפי שיקול דעת, גם מול רווחים בארץ. החוק מאפשר גמישות בסדר הקיזוז, אך רשות המסים דורשת כי הפסדים ינבעו ממכירה בפועל ולא מהפסד תיאורטי.

מה עושים עם החזרי עמלות מהבנק?

אם הבנק מחזיר עמלות מסחר שנוכו בעבר – יש לבדוק אם העמלות נלקחו בחשבון בדוח המס השנתי. אם כן, יש להגיש דוח מתקן ולשלם את הפרש המס. אם לא נלקחו בחשבון כלל – לרוב לא נדרש תיקון, אלא אם ההחזר כולל גם רכיבי ריבית או הצמדה, אשר כן חייבים במס.

טיפ אחרון – התחילו בזהירות

שוק ההון עשוי לפתות עם פוטנציאל לרווחים מהירים, אך יש לזכור שהוא גם טומן בחובו סיכונים. התחילו בהשקעה בסכומים קטנים, פזרו את ההשקעות, ואל תסתמכו על הצלחה בודדת. המשקיע הנבון ידאג לפזר סיכונים ולבנות תיק השקעות מגוון ואחראי.